IPO이후 고점에서 반토막 났는데 현재 주가는 투자자들이 이 회사의 인공지능 사업에 아무런 가치도 부여하지 않거나 마이너스로
해석될 수 있는 수준에 가까워졌다고 합니다. 다음달 보호예수가 풀리면 물량이 나올텐데 과연 100달러를 지킬수 있을지 의문이네요.
모건스탠리 애널 분석으로는 100달러에서 상승하기 위해선 AI에서 수익을 내야한다는건데 그록이나 커서로 얼마나 수익을 낼 수 있을지
모르겠습니다만 100불 아래로 간다면 매수해볼까 생각하고 있습니다.
여담으로 오늘 AI 써밋에 삼전에 파운더리 발주도 내주는 일론도 왔으면 볼만했을텐데요.
이하는 블룸버그 기사입니다.
모건스탠리 “스페이스X 주가 100달러는 AI 사업 가치가 ‘0’이라는 의미”
모건스탠리 애널리스트들에 따르면, 스페이스X 주가가 급락하면서 현재 주가는 투자자들이 이 회사의 인공지능 사업에 아무런 가치도 부여하지 않는 것으로 해석될 수 있는 수준에 가까워졌다.
로켓·우주·인공지능 기업인 스페이스X는 6월 중순 사상 최대 규모인 860억 달러의 기업공개를 실시한 뒤 순탄치 않은 증시 데뷔를 겪고 있다. 주가는 거래 첫 3일 동안 거의 50% 급등했지만, 이후 크게 하락했다. 이번 주 초에는 공모가보다 18% 낮은 110.85달러까지 떨어졌다.
모건스탠리의 애덤 조나스 애널리스트는 금요일 고객들에게 보낸 보고서에서 다음과 같이 썼다.
“갈수록 비관적으로 변하는 투자심리와 거의 달라지지 않은 기업의 펀더멘털 사이에 현재 괴리가 발생하고 있다. 우리는 이러한 괴리가 스페이스X 주식에 매력적인 진입 기회를 제공한다고 판단한다.”
조나스에 따르면 많은 투자자는 다음 달 1차 보호예수 물량의 매각 제한이 해제되면 스페이스X 주가가 더 하락해 주당 100달러에 도달할 것으로 예상한다. 보호예수가 풀리면 일부 내부 관계자가 보유 주식을 매도할 수 있게 된다. 그러나 그는 주가가 100달러까지 떨어진다면 시장이 스페이스X의 AI 사업에 ‘0’ 또는 심지어 마이너스 가치를 부여하는 셈이라고 주장한다.
조나스는 다음과 같이 썼다.
“우리가 접촉한 대부분의 투자자는 Grok과 Cursor의 가치를 크게 할인해 평가하고 있다. 우주 및 통신 사업과 비교해 AI 사업에 필요한 자본지출이 막대하고, 수익성이 여전히 매우 불확실하며, 경영진이 AI 사업에 지나치게 많은 시간을 투입한다는 이유로 많은 투자자가 AI 사업의 가치를 0 또는 심지어 마이너스로 평가한다.”
스페이스X 주가의 하락은 투자자들이 AI와 이를 지원하는 인프라에 수천억 달러를 지출하겠다고 약속한 기술기업들로부터 전반적으로 자금을 빼는 가운데 발생했다. 불안정한 거시경제 환경과 미국·이란 간 긴장 고조로 유가가 상승했고, 이는 인플레이션 우려를 키우면서 위험자산에 대한 투자심리를 악화시켰다.
그럼에도 월가에서는 스페이스X 주식에 대한 낙관론이 압도적으로 우세하다. 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 스페이스X를 분석하는 애널리스트 가운데 약 80%가 매수를 추천하고 있다. 평균 목표주가는 약 232달러로, 현재 주가보다 두 배 이상 상승할 수 있음을 의미한다.
모건스탠리와 함께 스페이스X의 기업공개를 주관한 나머지 4개 은행인 골드만삭스, 뱅크오브아메리카, 씨티그룹, JP모건체이스의 애널리스트들도 모두 이 주식에 ‘매수’에 준하는 투자의견을 제시했다.
그러나 모건스탠리의 조나스는 월가에서도 스페이스X에 대해 가장 낙관적인 애널리스트 중 한 명이다. 그의 목표주가는 블룸버그가 추적하는 33명의 애널리스트 가운데 세 번째로 높다.
이러한 입장은 조나스에게 낯설지 않다. 그는 오랫동안 테슬라에 대해 낙관적인 전망을 제시해 온 자동차 산업 애널리스트로 가장 잘 알려져 있다. 테슬라에 관한 그의 눈길을 끄는 전망은 종종 주가를 크게 움직일 정도로 영향력이 있었다. 2년 전 테슬라를 미국 자동차 업종의 최선호 종목으로 선정했을 때가 대표적인 사례다. 조나스는 지난해 자동차 업종 분석에서 물러나 AI와 휴머노이드 로봇 분야를 담당하기 시작했다.
그는 여전히 스페이스X에 대한 낙관적인 전망을 고수하고 있다. 금요일 고객들에게 보낸 보고서에서도 매수에 해당하는 투자의견을 재확인했다.
“스페이스X는 발사, 통신, AI라는 세 분야에서 여전히 독보적인 위치에 있다. 우리는 현재의 기업가치가 매력적인 진입 기회를 제공한다고 본다.”
