지난번에 코스피종합지수 산출 방식에 대해서 한번 다뤘었죠. 

https://www.clien.net/service/board/cm_stock/16680364CLIEN

막상 글을 쓸려니 그동안 귀찮아서 계속 미뤄오다가 오늘 선물옵션 동시만기를 맞아 코스피200지수와 지수추종ETF,  종목편입편출에 따른 지수변화, 지수선물옵션에 대해서 이야기 해 보겠습니다.

이 글은 이미 금융시장을 잘 아는 투자자들 말고 주린이라고 할 수 있는 초보투자자들을 상대로 쓴 것이며, 오래전부터 주식투자를 해 오긴 했지만 전업, 전문트레이더도 아니고 제대로 공부한 것도 아니기에 전문성이 떨어지고 틀린 부분도 있을 수 있으며, 지극히 개인적인 뷰와 견해도 포함되어 전문가들처럼 객관적이고 정밀하게 다루지 않는다는 점을  감안해서 봐 주시기 바랍니다.

코스피지수 산출방식에 대해서는 지난번 글을 참고 부탁드립니다.

코스피200지수는 유가증권시장(코스피) 상장 종목 중 시총 상위 200종목을 추려서 뽑아 놓은 지수이며, 코스피200 종목이 코스피 전체 시총의 90%를 차지합니다.

(참고 - https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4185365)

사견인데 코스피종합지수는 그저 상징적인 의미가 있다고 생각하며 진짜 중요한건 코스피200지수라고 생각합니다. 왜냐하면 코스피200지수를 기반으로 지수선물옵션 상품이 활발하게 거래되고 있고, ETF상품들도 발달해 있기 때문이죠.

먼저 지수 ETF가 어떻게 만들어지는지 해부해봅시다.

KODEX 200 - 코스피200지수를 추종하는 상품으로 구성종목은 당연하게도 코스피200 주식들로 구성되어 있습니다.

(참고 -

http://www.kodex.com/product_view.do?fId=2ETF01

)

KODEX 레버리지 - 이름만 보면 코스피종합지수를 2배수 추종하는 것 같지만, 실제론 코스피200지수를 2배수로 추종하는 상품입니다.

구성종목은 KODEX200과 마찬가지로 코스피200 종목들이 일부 구성되어 있고, 추가로 KODEX200 ETF, 코스피200지수 선물매수포지션을 담고 있습니다. 오늘은 만기일이라 롤오버가 필요하니 12월물에서 3월물로 넘어가는 중이네요

(참고 -

http://www.kodex.com/product_view.do?fId=2ETF25

)

KODEX 인버스 - 이름에는 역시 200이 없지만, 코스피200지수를 역으로 추종하고 있습니다.

구성종목으로 코스피200선물 매도포지션을 가지고 있습니다. 레버리지와 마찬가지로 오늘 만기일이라 12월물에서 3월물로 롤오버중이네요

(참고 -

http://www.kodex.com/product_view.do?fId=2ETF20

)

KODEX 200선물인버스2X -코스피200지수를 역으로 2배수 추종하며, KODEX 인버스와 코스피200선물매도 포지션을 취하고 있습니다.

(참고 -

http://www.kodex.com/product_view.do?fId=2ETF70

)

단순히 주식종목들의 포트폴리오를 추종하는 ETF는 해당 종목들을 비중에 맞게 담으면 되니 간단하지만, 역추종 2배수 등을 만들려면 결국에 지수선물을 가지고 구성하게 됩니다.

결국에 2배수, 역추종을 쉽게 만들 수 있는 이유는 지수선물을 레버리지로 이용할 수 있기 때문이죠

지수선물옵션과 롤오버에 대해서는 이후에 다루도록 하겠습니다

다음 편에서는 코스피200지수 편입편출에 대해 이야기해 보겠습니다