안녕하세요.

피지컬 AI 가 핫하죠. 어쨌든 AI 라는 종목 or 섹터 or 흐름 그게 뭐든 간에

현재 모든 경제, 사회, 투자 관련 이슈의 중심이 되는게 AI 고, 한국은 메모리, 전력 등등 그 밸류 체인에 있는 종목이나 섹터들이 불을 뿜고 있고

미국은 빅테크, M7 과 더불어서 마찬가지로 메모리, 낸드, CPU, 전력, 광통신 등등 관련 밸류 체인에 있는 종목들이 다 같이 날아다니고 있죠.

그 가운데 로봇, 즉 피지컬 AI 는 AI 안에 포함된 것 같기도 하면서 아예 로봇이라는 그외 섹터로 빠지는 것 같기도 하고

여튼 전 큰 관심은 없었습니다만 몇일동안 스터디를 좀 해봤습니다.

그리고 나서 문득 처음 들었던 궁금증 하나

피지컬 AI 라면 어쨌든 가정용, 군수용 같은 케이스는 최종 목적지가 될 수도 있는데 산업용, 즉 공장이나 산업 현장에서 먼저 도입이 될 것 같고 

현재 시장도 그렇게 움직이는거 같은데

산업 현장에 투입되는 피지컬 AI, 즉 휴머노이드 로봇들을 대규모로 도입할 만한 제조 환경이라면

이미 시총이 꽤 크고, 매출도 꽤 큰 공장일텐데

과연 그정도 사이즈의 공장에서 굳이 로봇이 해야 할 일들을 사람이 하는 공장이 있을까? 라는 궁금증이 들었습니다.

우리나라를 예를 들면 어디 지방의 중소기업이 피지컬 AI 를 도입하는것보다는 삼전닉스 or 현대기아차 같은 곳들이 먼저 도입을 하려고 할텐데

그런 공장들은 이미 사람이 하지 않아도 될 일들은 대부분 다 공정 효율화를 통해서 이미 로봇팔 같은것들로 최대한 공장 자동화를 진행했을거란 생각이 들었습니다.

실제로 통계적으로 봐도 한국과 중국은 공장 자동화에서 전 세계 투탑 국가이기도 하구요.

즉, 사람이 할 수 있는 일만 빼고 자동화 할 수 있는건 거의 다 자동화 했다고 보는게 맞겠죠.

그럼 사람이 할 수 밖에 없는 특별한 어떤 sensing 이 필요한 일이던가, 정형화하기 매우 어려운 유동적인 일이던가 뭐 그런 공정들만 남았을텐데

그 휴머노이드들이 도입되면 그 일을 대체 할 수 있는게 맞는가? 라는 의문입니다.

큰 공장들은 공장 효율화가 100% 가 최고라면, 이미 할 수 있는 만큼 97~98% 까지 최적화를 해놨을텐데, 1% 가 일년에 몇천억이 왔다 갔다 할 수 있으니까요.

과연?? 이런 생각이 들더군요.

지방 소규모 공장들에선 오히려 가능할 수도 있는데, 그러면 구매력이 부족하니 대량으로 도입되긴 어려울 것 같구요.

결국 구매력이 있는 기업들은 이미 사람이 할 수 없는 일 빼곤 다 공장 자동화가 되어 있을 확률이 높아서 대규모로 도입할 이유가 있을까? 싶고

구매력이 없는 기업들은 도입할만 한데, 도입해봤자 큰 시장이 열리는 건 아닌게 아닌가? 싶네요.

물론 물류 상하차나 순찰 같은 일부 영역에서는 휴머노이드 역할이 있을 수 있겠습니다만

물류 상하차나 분류 같은 경우는 제조 업체보다는 물류 업체들이 훨씬 요긴할 것 같고, 뭐 제조 공장도 물류가 없는건 아니지만 핵심 제조 공정 대비해서 비용 세이브가 그렇게 크게 되는건가? 싶기도 하구요.

현대차 같은 업체가 물류 상하차를 위해서 몇천명을 고용하진 않을테니까요.

물론 전 세계적인 저출산 및 숙련된 인력이 부족하다는 통계가 있다보니, 일할 사람이 없어서 어쩔 수 없이 투입해야 한다는 논리도 있긴 한데

이미 공정상에서 특수한 목적의 어떤 미세 컨트롤은 로봇팔들이 다 세팅되어 있을거고, 특별한 어떤 검사 프로세스에서 검사 전용 로봇들이 다 세팅되어 있을텐데

휴머노이드가 투입된다고 해서 그들보다 더 뛰어난 효율을 보여줄 것 같지고 않고

트렌드 측정 업체들 예측으로는, 뭐 다 맞는건 아니긴 한데 2030년 예상 시장 규모가 150억 달러 정도니까, 생각해보면 사실 매우 작은 시장이죠.

2036년에도 대충 300억 달러 시장인데, 그래봐야 45조 규모니까 시장 규모로 보면 음...

차라리 스페이스 X 2025년 매출이 한 25조 나오고, 스타링크가 매출 60% 인 15조, 로켓 배송 대행이 매출 20% 인 5조 나오는데, 2036년 되면 스페이스 X 매출은 한 250조는 나올 수도 있을 거 같은데

여튼 생각보다 시장 규모는 상당히 작더라구요.

물론 결국 기술이 더 발전할거고, 완성될 거고 그럼

영화에서 보는것 처럼 가정용 휴머노이드 로봇이 들어간다, 각국 군대에 보급된다 그럼 그때는 정말 매우 큰 시장이 열릴 것 같은데, 그렇게 되기 위해서는 산업용보다 훨씬 뛰어난 안정성이 필요할 것 같아서 오히려 10년 뒤에도 보급이 가능할까? 싶기도 하고, 물류 혁명도 나올테니 (배달을 로봇이 다해줌) 그땐 진짜 폭발적인 시장 확장이 가능할 것 같긴한데

산업용만 보자면 시장 규모가 너무 작은 것 같기도 하구요. 

이렇게 저렇게 따져보면 너무 먼 미래에 베팅하는게 아닌가? 라는 생각이 드네요.

그리고 경제적인 관점으로 보면 자율주행이 오히려 더 큰 경제 규모를 오픈할 수 있을 것 같다는 생각이 들구요. 생각보다 전 지구적으로 물류에 쏟아붓는 돈이 매우 크거든요. 물류 시장은 그냥 몇조 달러를 기본으로 넘어버리니까요.

또한 완성된 피지컬 AI 가 진짜 나온다면, 인간은 더 많이 짤릴텐데 생산하는 물건, 서비스를 구매해 줄 인간들의 구매력이 약해져 있을테니 그것도 또 다른 문제라면 문제일 것 같구요.

물론 공장이라는 한정된 공간으로 생각해보면 꼭 피지컬 AI = 휴머노이드라고 가정할 필욘 없겠죠.

집이라는 공간이야 변수가 워낙 많고, 집 자체가 인간에 맞게 설계 된 공간이다보니 가정용 홈메이드 로봇이다 그럼 휴머노이드, 즉 인간과 가장 비슷한 로봇이 가장 효율적이겠지만

공장이야 뭐 바닥에 바퀴 달리고 바디에 로봇팔만 달려도 피지컬 AI 라고 할 수는 있으니까요.

여튼 피지컬 AI 관련한 여러가지 밸류 체인 업체들 중에서 10배, 50배, 100배 가능한 종목도 있겠습니다만, 결국 그 업체들을 잘 찾아서 의미있는 숫자를 매수할 수 있을까? 에 대한 궁금증과 

매수를 한다고 해도 10배든, 50배든, 100배든 그때까지 홀딩할 수 있을까? (명확한 실적 및 밸류 측정이 어려우니까 언제까지 홀드해야할지 판단이 애매하다는 의미입니다) 에 대한 궁금증이 생기고

그럼 리스크를 줄이기 위해서 관련 ETF 를 산다고 하면, 가는 종목도 있고 못가는 종목도 있다보니 수익률이 낮아질거고

이렇게 저렇게 따지고 나면 

결론은 하이닉스다

하이닉스는 엔비디아가 이기든, 구글 TPU 가 이기든, 아마존 트래이니움이 이기든, 브로드컴 ASIC 이 이기든

클라우드 시장에서 구글 or 마소 or 아마존 누가 이기든

AI 시장에서 오픈 AI, 앤트로픽, 구글 누가 이기든

피지컬 AI 시장에서 현대차, 테슬라 누가 이기든

메모리는 다 들어가는데

하이닉스가 짱 아닌가? 라는 결론에 이르렀습니다.

다음엔 왜 하이닉스가 짱인가? 라는 글을 써보겠습니다.

잡글입니다.

감사합니다.