BYD 실적이 급감한 이유에 대해 : 클리앙

BYD 소식을 종종 전할 때 마다 근거를 가져오라는 말을 듣게 됩니다.

뉴스에 흔히 나오고, 그것을 몇 가지 묶은 후 의견을 내는 정도임에도 말입니다.

물론 국내 뉴스는 왜 인지 모르겠지만 많지 않아서,

소스가 많은 해외 뉴스를 일단 링크해 봅니다.

여럿 있지만 하나면 되겠죠.

여튼,

BYD의 1분기 실적은 사실상 쇼크라고 보여집니다.

전년 동기 대비 11.8%가 감소했고,

순이익은 41억 위안으로 전년 동기 대비 55.4%가 감소했습니다.

세계 시장 점유율 역시 24년 25%의 정점을 찍고 지속 적으로 내려가고 있습니다.

세계 시장에서 공통적으로 다루는 주된 이유는 이렇습니다.

- 중국 정부의 보조금 축소 및 이구환신의 후유증, 환 햇지 부재로 인한 평가 손실

- PHEV 판매량 전년 대비 62% 급감...

- 중국 내 중저가 이미지의 덫, 소비자의 눈 높이가 올라간 것에 대한 대응 부족.

- 자율주행 선두 이미지 구축 실패 및 인포테인먼트 관련 선호도 부재.

예전에 비슷한 글을 올렸을 때 반응은 수직 통합을 이루어 경쟁력이 충분하므로,

국내외 극심한 마진 경쟁 중에도 수익을 지킬 것이라던 의견이 있었지만,

현실은 달랐습니다.

출혈 경쟁에 따라 대당 이익률이 심각하게 훼손 되었고, 내수 1위도 내주었습니다.

남이 말한 것이 아니라 BYD가 직접 올해 해외 판매량 목표를160만대에서 150만대로 줄였습니다.

지난 번에도 분석 한 바 있지만,

이번에 4월 판매량이 나왔고, 역시 전년 동기 대비 15.5%~26% 감소 한 것으로 보도 되고 있어서

추세적인 하락폭이 큰 것을 해외 수출이 일정 부분 방어해주지만 역부족인 상황이 이어지고 있는 것으로 보입니다.

다만 정확한 수치는 확인이 필요해 보입니다. 매체 별로 다르게 말하기 때문으로 확실한 것은

4월 역시 판매량이 급감했다는 것입니다.

즉, 해외 수출이 크게 늘어난 것을 포함하여 이러한 실적을 기록한 것이므로,

해외 수출을 빼고 보면 아주 큰 타격이었음을 알 수 있습니다.

또한 수출 길도 이제 벽에 부딪힐 가능성이 높아지고 있습니다.

BYD의 가격 경쟁력은 결국 지방 정부의 싼 전기료를 비롯해 강력한 외부 지원에 힘 입은 바가 가장 큰데,

이러한 지원이 근래에는 AI로 초점이 옮겨가고 있기 때문입니다.

여기에 유럽의 관세 장벽이 높아지고 있고,

영업 외적인 재무적 부담으로 안정적이라고 했던 순부채비율이 25%까지 치솟고 있어서,

꾸준한 R&D 지속 여부에 의문을 갖는 시선이 늘어나고 있습니다.

흔히 중국 자동차 생산 케피 대비 가동률이 낮다는 보도가 있었지만,

BYD와 연관성은 높지 않았습니다.

그런데 공격적인 생산 능력 확대를 2025~26 진행 했던 것이 독이 되었는지,

이제는 BYD 마저도 가동률 문제를 겪게 될 것이라고 합니다.

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