2003년, 시총 17위였던 현대중공업이 1위 삼성전자를 27배 아웃퍼폼했습니다.

코스피가 628pt에서 1,897pt로 3배 오르는 동안, 삼성전자는 고작 77% 올랐습니다. 같은 기간 현대중공업은 +2,129%였습니다. 시총 순위가 전부가 아니었습니다.

우리는 이런 시대적 변화를 어젠다라고 부릅니다. 실제로 코스피 역사에서 어젠다를 가진 종목과 그렇지 않은 종목의 수익률 차이는 어마어마했습니다.

2003년은 노무현 정권의 취임 첫해였습니다. 정부는 중국과의 관계 개선과 기업 지배구조 개선에 초점을 맞췄습니다. 이 두 가지가 그 시대의 어젠다였습니다.

시총 2, 3위였던 SK텔레콤과 KT는 10% 전후에 그쳤습니다. 우량주라도 어젠다가 없으면 이렇게 됩니다.

아래 표를 보시기 바랍니다.

표를 보면 한 가지가 눈에 띕니다. 수익률 상위권은 어젠다 있는 종목들이 싹쓸이했습니다. 중국산업화 관련 조선·철강 기업은 평균 8배. 지주사 재평가로 한화는 +1,617%, SK는 +1,345%를 기록했습니다. 어젠다 없는 종목 평균 +129% vs 중국산업화 평균 +774%. 6배 차이입니다.

아무리 우량주라도 시대의 어젠다가 아니라면 투자 가치는 낮습니다. 우량주 투자가 아니라 어젠다 투자입니다. 역사가 증명합니다.

다음 글에서는 2025년부터 시작된 코스피 대상승기의 어젠다를 분석해보겠습니다.

03~07년에 어느 종목에 투자하셨나요? 부모님이나 회사 선배의 투자 이야기를 들어본 적 있으신가요?

댓글은 사랑입니다.