(위 그래프는 과거 gspc 지수를 사용하여 추정하여 계산한 것으로 정확하지 않을 수 있습니다)

우선 저는 전문투자가가 아니며, 주식 투자에 조예가 깊은 사람도 아닌 일개 개미 투자자임을 조심스럽게 말씀드립니다.^^;;  다만 s&p500와 nasdaq 인덱스를 직접, 그리고 절세계좌를 통해 간접적으로 DCA(정액적립식)로 투자하고 있습니다만, 요즘 높아진 미국 지수 투자에 대한 관심으로 제가 알고 있는, 제가 고민했던 내용을 조금이라마 공유해 드리고 싶어서 글을 써 보려고 합니다.

요즘 흔히들 미국 주식은 무조건 우상향이다, 나스닥은 신이다.. 라고들 하시는데요, 막상 지금 투자하고 계신분들도 남들만큼, 아니 지수만큼도 수익이 나지 않는 경우가 많으실 겁니다.

위 그래프는 100여년전 1927년부터 10년전인 2014년까지 매 해마다 s&p500지수에 5년간 적립,10년간 투자하였을때 CAGR(연평균수익률) 의 rolling return을 나타낸 것입니다. 다만 인플레이션 및 dividend(분배금)은 고려하지 않았습니다. 단 분배금은 1920~40대에는 대략 8%, 이후 50~70년대는 5% 80년대는 3% 최근엔 2%정도로 감소 추세로, 위 연평균수익률에 시기마다 2~8%정도를 더하시면 대략 근사해 볼 수 있습니다.

예를 들면 대공황 직전인 1927/12에 투자를 시작했으면 10년간 투자를 했더라도 -4%의 연평균 수익률로 당시 분배금 8% 정도임을 고려하면 +4%정도의 수익(인플레이션 제외)이라고 할 수 있습니다. 

또한 운좋게 내가 투자를 시작한 시기가 닷컴버블 10년전엔 80년대 후반이었다면 연수익률 15%이상의 놀라운 퍼포먼스를 보여줄 수도 있었을 것입니다. 다만 그래프상 가장 저점으로 보이는 1998년도 즈음, 닷컴버블 2년전에 투자를 시작하였다면 -5%에 가까운 절망스러운 수익을 보여줄 수도 있습니다.

최근 10년전에 투자를 시작하였다면 다 아시다시피 놀라운 상승으로 분배금 포함하여 대략 10% 정도의 CAGR을 보여 줍니다.

전체적으로 보면 s&p가 분배금을 제외하였을때 평균 5~7%의 연평균 수익률을 보여주는 것은 맞지만, 시기적으로 보면 60년대만 봐도 15년 가까이 5%도 안되는 수익률, 인플레이션을 고려하면 거의 제로 수익률을 보여주는 베어마켓 기간도 있었습니다.

이와같이 아무리 정액적립식으로 투자를 하더라도 s&p는 항상 높은 수익을 거둘 수 있는 간단한 투자는 아니며, 내가 투자를 하고 있는 시장이 어디로 가느냐, 얼마나 높이 있느냐에 따라 수익률이 결정된다고 보는 것이 맞습니다.

물론 위의 10년이 아닌 15년, 20년 투자를 하실 경우에는 결과가 조금 달라집니다. 이 내용에 관해서는 많은분들께서 궁금해 하신다면 2편을 작성해 보도록 하겠습니다. 쓸데 없지만 긴글 읽어주셔서 감사드립니다. ^^