은퇴하는데 월 500만원이 필요하다고 하면, 

일단 9억원 주택연금을 통해서 (9억 이상의 주택이 있다고 가정함) 월 138만원을 조달 (가장 빠른 55세 개시).

이제 월 362만원의 (=500만원 - 138만원) 현금 흐름이 필요. (다른 수익원이 있다면 함께 차감)

월 362만원을 배당주를 통해서 조달할 계획이기 때문에 연으로 4,344만원 (362만원 X 12달) 필요합니다.

세금을 내야 하니 연 5,013만원 (4,344만원 X 1.154, 세금 15.4%)의 배당 소득이 필요합니다.

시가 배당율 2.5%~7.5%를 고려하면 각 시가 배당율에 따라 다음과 같은 액수의 주식이 필요합니다.

시가배당율의 대강의 함의는 다음과 같습니다 (정확히는 배당성향 등 다른 것들을 봐야하겠지만)

높은 시가 배당율 => 적은 자본으로 큰 현금 흐름을 만들 수 있으나 배당이 계속 지켜질 확률이 상대적으로 낮음

낮은 시가 배당율 => 배당이 지속적으로 지켜질 확률이 상대적으로 높으나 더 큰 자본이 필요.

잘못된 형식의 이미지 링크입니다.

이 돈은 당장 은퇴할 때 필요한 금액이고 만일 현재 45세라고 하고 55세 은퇴하는 것으로 해서 10년 남았으면 10년간 배당성장 (10년 동안 증가할 배당의 크기. 그 만큼을 할인해서 살 수 있음) 할 수 있는 여력은 어느 정도가 될까요.

대표적인 배당 귀족주 3M, 맥도날드, 코카콜라 등을 생각해 보면 

잘못된 형식의 이미지 링크입니다.

잘못된 형식의 이미지 링크입니다.

잘못된 형식의 이미지 링크입니다.

3M 같은 경우는 10년 안에 배당이 182%, 거의 세배 가까이 성장했고, 맥도날드는 130%로 두배가 넘고 코카콜라는 95%로 두배가 약간 안됩니다.

각 회사의 현재 시가 배당율은 오늘 기준 차례로 3.61%(MMM), 2.34%(MCD), 3.31%(KO) 네요.

시가 배당율이 더 높은 AT&T (6.98%)나 Verizon (4.15%) 같은 통신주들을 한번 보면, 

잘못된 형식의 이미지 링크입니다.

잘못된 형식의 이미지 링크입니다.

상대적으로 10년간 배당 성장은 1.3배 정도입니다.

이를테면 10년 후 은퇴를 위해서 오늘 3M 주식을 사는데 3M 주식의 배당 성장이 지난 10년간 세배 가까이 되었으니 앞으로 10년에도 두배 정도는 성장할 것이다라고 생각한다면, 오늘 3M 주식을 약 7억원 어치 보유하면 됩니다.

AT&T 같은 주식으로 본다면 7% 정도의 배당율로는 7.2억원 어치의 주식이 있어야 하는데 이를 10년 동안 1.3배 성장할 것으로 할인해서 약 5.5억원 정도가 필요합니다.

잘못된 형식의 이미지 링크입니다.

자기 자본이 발생시킬 수 있는 현금 흐름이 자신의 비용을 모두 상쇄한다면 그것이 바로 은퇴

*위의 주식들은 계산을 위해서 예로 든 것이고 지난 10년간 2배의 배당성장을 이뤘다고 해서 앞으로도 10년간 2배의 배당성장을 이룬다는 보장은 없으며 배당컷은 시장의 이슈로든 개별 기업의 이슈로든 발생할 수 있는 일임 (물론 그 반대의 경우도). 오로지 계산을 위해서 한 것이며 배당은퇴를 위해서는 개별 기업들에 대한 정성적인 분석이 필요할 것입니다.