흔히들 가치투자라 하면 재무제표상 크게 문제가 없는 한 기업의 상품 또는 서비스 포트폴리오 비교우위 및 경쟁력, 미래 성장성, 이익, 기업을 둘러싼 환경 등을 PER이니 PBR이니 EPS니 ROE 같은 어려운 단어로 수치화하여 시장 가치 대비 주가가 저평가 되어 있는 종목에 투자하는걸 말합니다.

 

그런데 이런 가치투자가 현 코스피에서 가능하기는 할걸까 하는 의문이 꽤 많이 듭니다.

 

(물론 가치투자 할만한 기업이 거의 없긴 하지만요..)

 

제가 선물옵션 투자자는 아니지만  kospi200지수를 기초로 선물과 현물과의 Basis를 이용하여 그 Basis가 콘탱고이든 백워데이션이든 상관없이 차익거래와 비차익거래에서 얻은 이익이 외국인과 국내기관들의 주 수익원인걸로 알고 있습니다.

 

코스피가 폭락을해도 외국인과 기관들은 차익거래를 통해 항상 수익을 낼 수가 있는 구조죠.

 

Basis가 좀 벌어졌다 싶으면 상황에 따라 대형주 환매도를 통해 코스피 지수를 폭락 시켜서 Basis를 좁히던가, 아니면 대형주 순환매를 통해 코스피를 아무런 이유없이 들어올리는걸 보고 많은 이들은 이유없는 폭락과 상승의 이유를 찾으러 부던히 노력하죠.

 

만기날 외인과 기관들의 Next Position에 따라 또 코스피를 들었다 놨다 하고... 이런거 분석하는거 다 의미없는 짓이지만..

 

 

이런 환경에서 PER이니,PBR이니,ROE이니 하는 어려운 단어가 과연 투자하는데 도움이 되는지 궁금합니다. 

 

흔히들 '재표제표 상에서 정말 위험한 수준이다' 정도의 낮은 ROE만 아니라면 ROE가 높은 낮든 그게 중요한걸까요?

 

 

쫌 올랐다 싶으면 개인들의 대거 펀드 환매로 또 꼬꾸라지고... 

 

외인들과 기관들에 의한 선물옵션거래가 메인인 한국 주식시장에서 가치투자를 하고 싶은 한국인들은 오히려 아예 미국쪽이나 중국 회사 주식을 사는게 맞지 않을까요?

 

요즘들어 한국에서 주식으로 돈 벌고 싶으면 기업의 내재가치 및 글로벌 경제환경을 분석하는 능력은 기본이고, 플러스 알파까지 공부해야 살아남을 것 같다는 생각이 듭니다.