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증시는 미국 정부 셧다운, 고용지표 악화에도 불구하고 AI 투자 관련 소식에 따른 반도체 기업들의 상승으로 미국 증시가 다시 한 번 사상 최고가를 기록했습니다.

특히 이번주는 AI 반도체 기업들의 주가가 주춤한 사이, 기존 전통적인 반도체 기업인 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론이 크게 상승했는데요.

상승 이유는 AI 반도체 수요와 투자에 따라 기존 구형 메모리 반도체인 D램 생산량이 감소하며 지난 6개월간 꾸준히 상승해 온 D램 가격의 상승이 주가를 끌어올리는 큰 역할을 했습니다.

그리고 다음주부터 미국 기업들의 3분기 실적발표가 10~11월 동안 줄줄이 이어지며 주가 상승 대비 실적이 얼마나 증가했는지 확인하고, 더불어 연말까지 증시의 향방을 알아보는 기회가 될 예정입니다.

다음주 미국증시 전망 전달 드립니다.

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미국정부 셧다운 + 고용지표둔화에 따른

10월 금리인하 가능성

지난주 전달 드렸던 미국 정부 셧다운 관련하여 결국 10월 1일 예산안 합의에 실패하며 10월 2일부로 미국정부 셧다운이 시작되었습니다.

이에 주요 필수 업무를 제외한 미국 정부 기관의 업무가 중지되었으며 10월 2일 장 초 미국 선물지수는 하락세를 보였으나, 본장 이후에는 결국 해결될 것이라는 기대감에 증시는 다시 상승으로 마감하였습니다.

특히 발표가 예정되어 있던 일부 지표들의 발표가 앞으로 셧다운으로 지연되거나 미발표될 예정입니다.

다만 9월 민간 고용보고서는 발표되었는데 4.5만명 증가할 것이라는 예상치 대비 3.2만명 감소로 나타나며 다시 한번 악화된 고용지표를 보여줬습니다.

결론적으로 고용은 지난 23년 3월 감소 이후, 2년만에 처음으로 6월, 8월, 9월 연속으로 감소세를 보이며 지난 9월 금리인하 이후 10월에도 금리인하가 필요하다는 의견이 제시되고 있습니다.

이렇게 셧다운 + 고용지표 악화에 따라 10월 금리인하 가능성도 96.2%로 다시 올라오며 10월 28~29일 예정되어 있는 FOMC에서 추가 0.25% 금리인하가 될 여지가 높아졌습니다.

연준, 그리고 파월 의장은 그동안 데이터에 기반한 결정을 하겠다고 밝혀왔기 때문에 이러한 노동시장이 명확하게 냉각되고 있는 시장상황을 고려하여 고용과 경기를 다시 회복시키기 위한 금리인하를 결정할 가능성이 매우 높습니다.

이러한 금리인하의 정책시행이 고용시장을 다시 회복시킬 수 있을지 지속 지켜볼 필요가 있겠습니다.

D램 가격 상승과 AI 관련주 상승 랠리

이렇게 실물경기는 점점 악화됨에도 불구하고, 미래 AI 시장이 산업을 바꿔놓을 것이라는 기업들의 예측과 전망, 그리고 지속적인 투자로 인해 AI 소프트웨어, 데이터, 전력 등 인프라 시장과 관련된 기업들의 주가가 지속 시장을 이끌고 있습니다.

이번주에는 오픈 AI가 미국 AI 프로젝트인 700조원 규모의 스타게이트 프로젝트에 삼성전자와 SK하이닉스와 협력하기로 했다는 소식이 밝혀지자 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 크게 급등하였습니다.

 

오픈 AI는 AI 반도체에 필요한 HBM, 고대역폭메모리를 생산하는 기업들로부터 향후 월 90만장을 지속 공급받고 한국에, 구체적으로는 경북 포항과 전남에 20메가와트 규모의 차세대 AI 데이터센터 구축하는 것 또한 협의하였습니다.

이러한 투자소식은 삼성전자와 SK하이닉스가 AI 시장에서 지속 영향력을 확대할 수 있는 계기가 될 수 있기 때문에 두 기업의 주가와 미래 전망에도 긍정적이며 이에 외국인, 연기금 등 대규모 순매수 또한 나오게 되었습니다.

이와 더불어 전통적인 메모리 반도체 제품인 D램 가격 또한 지난 6개월 간 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다.

8월 5.7달러를 넘어서 9월에는 6달러를 넘어선 D램 가격, 출처 : 뉴스1

D램 범용제품 (DDR4 8Gb) 가격은 8월 5달러, 9월 들어 6달러를 넘어서며 지난 2019년 1월 이후 6년 8개월만에 최고가격을 다시 달성했습니다.

올해 3월 D램가격은 1.35달러에 불과했는데, 지난 4월 관세 이후 지속 급등하며 6개월만에 가격이 4.5배 상승하며 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 테크놀로지 3사 영업이익 상승에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

이러한 가격상승의 주요 원인은 메모리 기업들이 AI 반도체에 들어가는 HBM에 대한 생산에 집중하며 D램 생산량이 줄어들었고, 더불어 전세계 IT 기업들의 구형 서버 교체가 시작되며 D램 수요가 급증했기 때문입니다.

특히 최신 제품은 DDR5 제품보다 DDR4 제품을 선호하며 구형 제품의 가격이 더 비싸지는 현상까지 발생했습니다.

다만 시장에서는 4분기 D램 가격이 3분기 대비해서는 약 3~8%정도 오를 것으로 예상하고 있습니다.

이에 기존 AI 반도체 관련 기업들의 주가 상승률이 상대적으로 더딘 반면, D램 가격 상승으로 인한 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론의 주가가 더 오르며 전체적으로 필라델피아 반도체 지수는 지속 상승세를 유지하고 있습니다.

필라델피아 반도체 지수

특히 SK하이닉스는 HBM 선두주자 + D램 가격 상승 호재까지 겹치며 메모리 반도체 기업들 중에서 가장 수혜를 보는 기업이 되었습니다.

3분기 실적발표 일정

그리고 이제 10월부터 3분기 기업들의 실적발표가 줄줄이 예정되어 있습니다.

다음주 금융주와 더불어 매그니피센트 7, 그리고 AI 반도체 수혜를 받는 기업들과 최근 이슈가 되고 있는 양자컴퓨터 관련주까지 10월~12월 초까지 3분기 실적발표가 지속될 예정입니다.

관련하여 저희는 그간 조사해온 기업들에 대해 차례대로 예상 실적과 더불어 관련 최근 소식까지 정리해서 전달해 드릴 예정입니다.

앞으로 정리해서 올려드릴 기업들은 아래와 같습니다.

< 주요 기업 실적발표 일정 >

10월 15일 : ASML

10월 16일 : TSMC 

10월 21일 : 넷플릭스 

10월 22일 : 테슬라 

10월 23일 : 현대차 

10월 28일 : SK하이닉스, 삼성바이오로직스,마이크로소프트, 알파벳

10월 29일 : 메타, 두산에너빌리티

10월 30일 : 삼성전자, 일라이릴리

10월 31일 : 아마존, 애플, 네이버

11월 4일 : 팔란티어, AMD

11월 5일 : 로블록스, 앱러빈

11월 6일 : 템퍼스 AI, 뉴스케일파워, 조비에이비에이션

11월 12일 : 로켓랩

11월 17일 : HD한국조선해양, 아이온큐

11월 18일 : 리게티컴퓨팅

11월 19일 : 엔비디아

11월 26일 : 스노우플레이크

11월 27일 : 마벨

12월 11일 : 브로드컴

12월 15일 : 오라클

12월 17일 : 마이크론

향후 AI에 대한 실적 기대감, 지속된 기업들의 투자로 인해 주가가 지속 최고가를 기록하는 상황에서 3분기 실적과 향후 전망에 대한 기업들의 의견이 어떨지 기대가 됩니다.

현재 우려하고 있는 AI 버블론을 잠재우고 사상 최고가를 기록하고 있는 주가는 AI 랠리로 지속 상승할 수 있을까요?

10월 15일 핵심 반도체 장비를 생산하는 ASML의 실적발표를 기점으로 4분기, 그리고 향후 반도체 시장 전망에 대한 전망을 엿볼 수 있을 것 같습니다.

추석 연휴 잘 보내시고 즐거운 한가위 되시길 바랍니다.

프로택트 경제공부 드림.

** 최근 급등하고 있는 양자컴퓨터 관련 기업에 대해서도 더 알아볼 수 있습니다.

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