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지난주 금요일 미국증시 3분기 선물, 옵션 만기가 끝나고, 월요일 상승 시작했던 증시는 주 후반으로 갈 수록전반적으로 하락추세로 전환되며 마감되었습니다.
스레드에도 관련 소식을 올려드렸지만, 지난주 금요일 파생시장의 거래금액은 사상 최대였던 것으로 기록되었으며, 9월 17~18일 미국 금리 인하 이후 암호화폐, 유럽증시 등이 하락추세로 전환한 반면, 미국증시는 지난주 금요일까지 상승세를 이어가 콜옵션 (증시가 상승하는 방향에 베팅) 이 수익을 내고 마감하는 장세가 연출되었습니다.
다음주에는 미국 연방정부 셧다운, 파월의 증시 고평가 발언이 지속 영향을 줄 것으로 예상됩니다.
다음주 미국증시에 영향을 미칠 주요 이슈와 더불어 전망에 대해 짧게 전달 드립니다.
미국 연방정부 셧다운 우려 고조
26년 예산안 처리 문제로 인해 미국의회가 갈등을 겪고 있는데요.
미국의 공화당과 민주당이 지출 규모 및 정책 우선 순위를 두고 서로 이견이 발생되며 증시 및 투자에 영향을 어느정도 미치고 있습니다.
미국의 경우 매년 9월 30일까지, 연말~내년의 예산안을 협의, 통과시키는데 만약 예산안이 통과되지 않는 경우 미 연방정부의 셧다운, 즉 주요 정부기관의 업무가 중단되는 상황이 발생합니다.
참고로 미국은 매년 예산안에 대한 협상을 진행하며, 예산안 협의가 지지부진할 경우 단기적으로 증시에 영향을 미쳐왔습니다.
또한 예산안은 결국 통과된다는 점에서 단기적인 요인이기에 큰 리스크로는 보지 않았는데요.
하지만 올해 예산안은 작년 바이든 정부 이후 올해 첫 트럼프 정부의 예산안 협상이며, 백악관 예산관리국이 셧다운에 들어갈 경우 트럼프 행정부의 정책 우선순위를 고려하여 중요도가 낮은 부서 중심으로 직원 감축에 나서겠다는 입장을 보였습니다.
만약 예산안이 통과되지 않으면 10월 1일부로 예산이 종료되고, 무급근무, 휴직과 같은 일반적인 대응책이 아니라 이번을 기회로 공무원들을 해고하겠다고 밝혔습니다.
이 규모는 약 수천명으로 예상되고 있으며 또한 트럼프 1기때도 멕시코 국경 예산 부족에 따른 거부권 행사로 2018년 12월 22일 ~ 2019년 1월 25일까지 셧다운이 된 사례가 있었습니다.
2018년 하반기 ~ 2019년 상반기 S&P500 지수
이에 2018년 말~ 2019년 초까지 미국증시는 크게 하락했었는데요.
다만 당시에는 미중 무역전쟁 및 관세 이슈가 복합적으로 작용하여 부정적인 이슈가 더 크게 증시에 반영되었습니다.
2018년처럼 큰 하락이 나올 가능성은 적겠지만, 최근 증시 고평가와 더불어 차익실현 매물이 많아지는 만큼 안정적인 투자를 하시는 분들이라면, 본 이슈를 모니터링하시며 대응하는 것이 필요해 보입니다.
참고로 무디스는 셧다운이 1주일 당 미국 GDP 성장율이 0.1% 씩 감소할 가능성이 있다고 분석했으며, 이에 되도록이면 민주당, 공화당이 예산안을 빠르게 결정하는 것이 필요합니다.
이 이슈는 당장 9월 30일 (화) 까지 통과시켜야하는 만큼 다음주 화요일까지 미국 증시에 영향을 미칠 전망입니다.
파월의 미국증시 고평가 발언
AI에 대한 빅테크 기업들의 투자가 지속되고 있습니다.
아직 AI는 스마트폰, IoT, 앱 생태계 등 거대한 수익모델을 이뤄내지는 못하고 있지만 빅테크 기업들을 중심으로 AI 기술을 선제적으로 확보하려는 대규모 투자가 계속되고 있는데요.
현재까지는 AI의 기술이 어떤 것인지 대중들에게 인식되는 단계였다면 기업들은 AI를 활용한 솔루션, 광고, 기업용 소프트웨어 서비스 (SaaS) 등 서비스의 효율성과 더불어 기업의 비용을 줄이는 방향으로 사업들을 추진하고 있습니다.
그리고 이러한 사업은 SW 뿐만 아니라 금융, 헬스케어, 자동차 및 향후 로봇과 우주까지 확대될 가능성이 제기되고 있습니다.
이에 구글, MS, 아마존은 AI에 필요한 인프라인 클라우드 서비스와 데이터 센터에 지속 투자하고 있으며 이외 기업들인 오라클, 중국 알리바바까지 미국과 중국의 거대 기업들의 투자가 지속되고 있습니다.
빅테크 기업들의 투자 예상치, 출처 : SK증권
이번주에는 엔비디아가 오픈 AI에 대규모 투자를 했다는 소식에 주가가 일시적으로 크게 오르기도 했습니다.
오픈AI는 챗 GPT로 시장을 먼저 선점하였으며, 이에 따른 이용률이 1위를 차지하고 있어 AI 서비스를 운영하는데 대규모 GPU와 서버 등 인프라가 필요합니다.
오픈 AI는 원래 마이크로소프트의 투자를 받아 MS 애져를 AI 서비스에 활용하는 등 모습을 보여왔으나, 이후 다른 빅테크 기업들과 같이 협업을 넓혀나가고 있고 이번 투자로 인해 엔비디아와 오픈 AI는 서로 윈윈 체계를 구축해 나가는 것으로 보입니다.
하지만 일각에서는 이러한 엔비디아의 투자금액으로 결국 오픈 AI가 엔비디아의 GPU를 구매한다는 점에서 시장의 버블이 있는 것이 아니냐는 의견이 있습니다.
과거 닷컴버블 당시에도 시장의 수요가 부족함에도 불구하고 기업의 성장동력을 끌어내기 위해 소비 기업들에게 투자를 하고, 이를 다시 매출로 반영시켜 성장하는 사례가 있었음을 고려하면 투자자 입장에서는 AI에 대한 투자가 너무 과도한 것은 아닌지, 이미 포화된 것은 아닌지 걱정과 우려가 다양한 매체들을 통해 나오고 있습니다.
더불어 이번주 초 파월 연준의장이 공식 석상에서 주식가치가 상당히 높게 평가되어 있다고 직접적으로 표현하며 증시 상승세가 멈추는 계기가 되었는데요.
중앙은행 총재가, 특히 증시에 큰 영향을 미치는 파월 연준의장이 공식적으로 의견을 낸 것은 매우 이례적인 일이라 버블, 시장에 대한 경계심이 더 높아지게 되었습니다.
이러한 인식은 향후 금리 정책 방향성에 큰 영향을 미칠 수 있기에 그동안 금리인하 기대감으로 상승했던 기술주에 대한 차익실현이 발생할 가능성 또한 있습니다.
이에 다음주 미국증시도 파월의 발언이 투자자들의 머릿속에 각인되며 차익실현에 대한 기회가 될 수 있기 때문에 지속 참고할 필요가 있겠습니다.
다음주 미국증시 전망
미 연방정부의 셧다운, 파월의 증시 고평가 논란이 증시에 지속 영향을 미칠 예정이며 우선 정치적인 불확실성이 먼저 증시를 짓누를 예정입니다.
되도록 9월 30일까지 협상이 마무리되는 것이 중요하며, 만약 기한을 넘길 경우 현재 큰 상승률을 기록중인 미국증시에 대한 단기적인 충격과 차익실현이 발생될 수 있습니다.
더불어 9월 30일에는 JOLTs 구인건수가 발표되어 최근 고용지표 하락에 따른 경기침체에 대한 불안감이 지속될지,
그리고 금요일에 발표될 고용보고서의 경우 신규 고용자 수, 실업률 등이 예정되어 있으므로 지난 9월에 보고된 지표 대비 어떤 모습을 보여줄 지가 관건입니다.
< 다음주 미국증시 주요 이슈 >
9월 29일 (월) : 3분기 리밸런싱
9월 30일 (화) : JOLTs, 소비자신뢰지수
10월 1일 (수) : ADP민간고용보고서, ISM 제조업지수
10월 2일 (목) : 신규실업 청구건수
10월 3일 (금) : 실업률
전반적으로 상승장에서 다소 정체하는 모습을 보일 가능성이 있기에 투자자분들께서는 요일별 주요 지표와 현황에 대해 지속 모니터링할 필요가 있겠습니다.
다음주도 자산이 불어나는 한 주 되시길 바랍니다.
프로택트 경제공부 드림.
※ 저희는 다양한 산업별 15년이상 전/현직자로 구성된 스타트업입니다.
기업, 산업, 경제에 대한 분석 및 컨텐츠를 올려드리고 있습니다.
프로택트 경제공부 검색 부탁드립니다!
스레드도 운영중이니 참조 바랍니다! 스레드/protact_