2017년 실적
(단위 : 천원) |
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구 분 |
자산총계 |
부채총계 |
자본총계 |
매출액 |
영업이익(손실) |
당기순이익 |
포괄손익 |
지배기업 |
65,388,322 |
13,660,441 |
51,727,881 |
12,978,529 |
1,419,633 |
1,440,902 |
1,318,932 |
비 율 |
43.13% |
15.79% |
79.45% |
15.96% |
43.83% |
78.53% |
95.09% |
종속기업 |
86,224,992 |
72,847,717 |
13,377,275 |
68,335,373 |
1,819,259 |
393,974 |
68,029 |
비 율 |
56.88% |
84.21% |
20.55% |
84.04% |
56.17% |
21.47% |
4.91% |
합 계 |
151,613,314 |
86,508,158 |
65,105,156 |
81,313,902 |
3,238,892 |
1,834,876 |
1,386,961 |
2019년 실적
구 분 |
자산총계 |
부채총계 |
자본총계 |
매출액 |
영업이익 |
당기순이익 |
포괄손익 |
지배기업 |
81,231,976 |
9,267,958 |
71,964,018 |
22,261,970 |
2,601,143 |
3,550,579 |
3,550,579 |
비 율 |
43.21% |
9.89% |
75.97% |
17.85% |
58.94% |
77.7% |
77.7% |
종속기업 |
106,752,361 |
84,354,020 |
22,398,341 |
102,433,408 |
1,812,055 |
1,018,812 |
1,018,812 |
비 율 |
56.79% |
90.11% |
24.03% |
82.15% |
41.06% |
22.3% |
22.3% |
합 계 |
187,984,337 |
93,621,978 |
94,362,359 |
124,695,378 |
4,413,198 |
4,569,391 |
4,569,391 |
원래 이 종목은 본업보다도 인수한 자회사의 덩치가 훨씬 컸고, 자회사의 사업이 돈먹는 하마였던 종목이었습니다. 연결재무제표 주석을 보면, 친절하게 본업인 지배기업과 인수한 자회사인 종속기업의 매출-영업이익-순익 액수와 비율을 밝히고 있죠. 표를 보시면 금방 파악하실 수 있듯이 인수한 자회사가 엄청나게 상황이 좋아졌습니다. 여기에 더해 본업도 상황이 크게 호전되어서, 이제는 순이익이 2.5배나 성장했죠. 이정도로 사업을 잘했으면 주가도 엄청나게 올랐겠죠?
하지만, 실제 현실은 이렇게 시궁창입니다.
자회사에 대한 지급보증이 많고, 부채도 조금 늘긴 했지만, 실적이 계속 개선되고 있는데다 최근에는 부채도 많이 해결되고 있는 중이라, 부채 때문에 이렇게 된 건 아닐겁니다. 개인적으로 왜 이렇게 되었는지를 추측보면, 최대주주가 바뀌는 과정에서, 최대주주 개인 명의로 주식을 매입한게 아니라 최대주주가 가지고 있던(정확히 하면 상속받은) 회사 이름으로 상당량의 주식을 매입했습니다. 그 와중에 3자배정 유상증자와 전환사채 발행을 단행하면서 주주가치를 무시하는 이벤트들이 있었을거라 추측해봅니다.
게다가, 아직 50억원어치 전환사채가 미상환 상태인데, 전환권 청구가능기간이 2021년 4월까지,,, 전환가액이 2,840원입니다. 미전환 주식 수는 전체 유통주식의 10%가 넘구요.
결국, 이 회사가 사업이 잘 되면 돈을 주주가 가져가는게 아니라 삼영무역이라는 지배회사가 배당으로 가져가게 되있는 구조입니다. 삼영무역은 본업은 신통치가 않은데, 이 한국큐빅이 올해 장사가 잘 되어서 배당이 짭잘할거라는 후문입니다.
그래서 중요한 건 내가 지금 어떻게 해야 가장 합리적으로 행동하는 건가에 대한 고민인데,,,
1. 소액주주 개무시하는 이딴 회사 쳐다보지도 않는다
2. 이렇게 실적이 좋아지기 시작했는데, 주가가 오르지 않을리 없다,, 고고싱!
3. 전환가액인 2,800원은 언젠가 넘길테니 해당 주가에서 털자
4. 한국큐빅에서 꿀빨고 있는 삼영무역에 투자하자. 배당 잘해준다.
솔직히 사업보고서 보는것도 쉬운 일이 아닌데, 사업보고서 바깥에서 일어나는 일들을 가지고 투자 판단하는건 더 어려운것 같습니다. 아직까지는 조금만 들어가면서 어떻게 되는지를 보고 싶은데, 1,780원까지 주가가 떨어졌던건 또 무슨 일이 있어서 그랬는지 모르겠네요.